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Degussa reduzieren
06.11.2003
WGZ-Bank
Dr. Bernd Schnarr, Analyst der WGZ-Bank, empfiehlt die Aktie von Degussa (ISIN DE0005421903 / WKN 542190) zu reduzieren.
Degussa habe heute Morgen die Q3-Zahlen berichtet: Umsatz 2.852 Mio. Euro (Vorjahr 2.970 Mio. Euro), EBITDA 429 Mio. Euro (Vorjahr 458 Mio. Euro), EBIT 238 Mio. Euro (Vorjahr 272 Mio. Euro), Nettoergebnis -349 Mio. Euro (Vorjahr 5 Mio. Euro).
Diese Ergebniszahlen hätten sowohl leicht über den Analysten- als auch den Konsensuserwartungen gelegen. Jedoch hätten alle Geschäftsbereiche rückläufige Umsätze und schwächere Ergebnisse verzeichnet. Dementsprechend sei die EBITDA-Marge für den Konzern in Q3 von 15,4% auf 15,0% bzw. für 9M von 15,2% auf 14,4% gesunken. Das Nettoergebnis sei, wie bereits angekündigt, durch Impairment immaterieller Vermögensgegenstände mit 500 Mio. Euro massiv belastet worden.
Für Q4 werde weiterhin keine durchgreifende Änderung des konjunkturellen Umfeldes erwartet. Für das Gesamtjahr prognostiziere Degussa beim Umsatz und EBIT einen Rückgang im einstelligen Bereich. Das Konzernergebnis werde infolge der hohen Wertberichtigung deutlich negativ ausfallen, dennoch erwarte man eine Dividende auf Vorjahreshöhe. Die Analysten würden zum jetzigen Zeitpunkt ihre Einschätzungen bestätigt und keine neuen Fakten sehen, die eine Änderungen des Anlageurteils bewirken würden.
Vor diesem Hintergrund wird von den Analysten der WGZ-Bank empfohlen, die Degussa-Aktie weiterhin zu reduzieren.
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